今年 7月才開始的炒業績潮竟然很早就結束，時間是美國聯邦儲備局於 8月中開會後宣佈將再次入市買國債的那一天，那一天開始，市況突然逆轉，全球投資者突然陷入一股擔心美國雙底衰退的恐慌。現在除非業績非常亮麗，同時是遠遠超過市場的預期，否則幾乎每一隻公佈業績的股份，股價都下跌。上周五，新股耀才證券（ 1428）上市第 3天，竟然跌破上市價，這倒是我意料之外，上市前，我一直以為此股招股金額很少，僅兩億多，要炒起來應該很容易，上市第一天，成交額巨大，好像炒味十足，沒想到第 3天就跌破上市價，算是學了經驗。
資產現金為主
國浩集團（ 053）公佈業績，是全年業績，上升高達 5倍，達 28億， PE一下子由 53倍之高跌至不足 9倍。我是在去年年中才發現到這隻股的價值。這些年，國浩擁有道亨銀行，後來賣給星展銀行，現在道亨銀行已改名星展銀行，國浩賣了道亨後，手持大筆現金卻沒有甚麼新的投資計劃，因此變成一隻冷門股，沒人留意。但是去年我發現此股的資產價值巨大，去年第二季，股市還在動盪中，當時我比較有興趣的股就是一些資產價值遠超市值的股，結果發掘了國浩，當時每股資產淨值大約是股價的 3倍，而且資產中的主要部份是現金，這在仍然動盪中的股市是最安全的投資對象。後來，國浩一次又一次的增持東亞銀行（ 023），市場才開始留意到這隻股，之後國浩每次宣佈增持東亞銀行，國浩與東亞的股價皆上升，投資者開始憧憬國浩賣掉道亨後想再度進入香港銀行界，全面收購掌控東亞。最終，國浩會不會取代李國寶家族，接管東亞銀行？不易猜測，不過國浩實力雄厚則是事實，現價仍遠低於最近公佈的每股淨資產值。西九規劃在公開諮詢，有人說不該在那裏建屏風樓。我倒覺得只要不建在最靠近海邊就行，可以建在目前西九那些豪宅的前面，讓位在那裏的富豪知道，香港沒有永遠的海景，不要只讓中產、基層的人面對屏風樓的煩惱。曾淵滄城市大學 MBA課程主任
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